Российская валюта получила заграничную поддержку
В начале четвертого квартала 2025 года российская валюта уверенно укрепилась. Внебиржевой курс доллара впервые за месяц опустился до 81 руб./$. Аналитики отмечают избыточное предложение валюты экспортерами для расчетов по кредитам, открытым в начале сентября под уплату налогов. К тому же из-за продолжительных праздничных дней в Китае резко сократился спрос на валюту со стороны импортеров. Впрочем, это краткосрочные факторы, и к середине месяца участники рынка ожидают, что доллар начнет восстанавливать позиции.
Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ 1 октября внебиржевой курс доллара после почти месячного перерыва опустился к уровню 81 руб./$. Уверенное снижение курса началось с раннего утра, и к началу основной сессии на Московской бирже котировки доллара на внебиржевом рынке достигли отметки 81,8 руб./$., что на 1,1 руб. ниже значений закрытия предыдущего дня. Однако игра на понижение американской валюты не закончилась, и к 11:30 курс доллара достиг уровня 81 руб./$, минимума с 4 августа. Во второй половине он удерживался в диапазоне 81,3–81,5 руб./$. С начала недели доллар потерял в цене 2,4 руб., растеряв весь рост, произошедший в первой половине сентября, в преддверии заседания Банка России по ключевой ставке. Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Не менее динамично проходили биржевые торги китайской валютой. За первые полтора часа основной сессии курс юаня упал почти на 21 коп. (1,8%), до 11,3 руб./CNY. До конца торгов сессии он оставался ниже уровня 11,4 руб./CNY, на 1,1% ниже значения закрытия вторника и 1,8% ниже значения закрытия предыдущей недели. Падение курсов проходило в отсутствие заметного роста активности инвесторов. Объем торгов с китайской валютой с поставкой «завтра» составил около 8 млрд CNY, то есть не превысив значения предыдущего дня. Как правило, в начале календарного месяца условия складываются против рубля. Это период более низкого предложения иностранной валюты со стороны экспортеров после завершения налогового периода. Кроме того, ситуация на рынке нефти также складывается не в пользу российской валюты. По данным Investing.com, с начала недели котировки нефти Brent на спот-рынке упали на 5% и достигли $65,3 за баррель, приблизившись к минимуму с начала июня. Как отмечает источник “Ъ” на финансовом рынке, резкое снижение курсов вызвано продажей крупной партии валюты со стороны ограниченного круга экспортеров. По оценке собеседника “Ъ”, на «тонком» рынке к сильным колебаниям курсов может привести единовременная продажа даже $100 млн. «После того как отменили норматив обязательной продажи, экспортеры начали брать паузы, вот их следствие мы и видим в виде увеличения волатильности»,— отмечает директор по инвестициям «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой. Вдобавок к этому Банк России продолжает ежедневно продавать юани на биржевых торгах на 10,3 млрд руб. (эквивалент $125 млн). Даже с учетом равномерного распределения заявок это оказывает давление на рынок. Участники рынка считают, что с продажей валюты вышли компании, которые придерживали ее в начале сентября. Как поясняет главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров, в тот период в ожидании снижения ключевой ставки на 2 п. п. и, как следствие, роста курса доллара экспортеры предпочитали привлекать короткие рублевые кредиты для внутренних расчетов, а не продавать валюту. Тогда котировки американской валюты взлетели до 85 руб./$. Однако решение ЦБ снизить ставку всего на 1 п. п. (до 17%) не привело к дальнейшему росту курса доллара. «Сейчас экспортеры вынуждены гасить краткосрочные кредиты, которые были взяты под ожидание снижения ставки, и рубль укрепляется»,— поясняет господин Федоров. Эффект усилился низким спросом на валюту со стороны импортеров из-за сокращения спроса, в том числе на фоне длительных выходных в Китае, связанных с Днем образования КНР. «Текущее укрепление рубля не выглядит фундаментально обоснованным. Более вероятно, что рубль вернется к динамике плавного ослабления, чем продолжит укрепляться»,— отмечает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Поэтому повышенное предложение иностранной валюты не продлится больше 7–10 дней. По оценке Ильи Федорова, в ближайшей перспективе курс доллара останется в районе 80–83 руб./$. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев допускает колебания курса в более широком диапазоне — 79–84 руб./$.
